アメリカの小説家オー・ヘンリー（O. Henry）の1906年作「賢者の贈り物」には、時計が財としての価値を示す場面が登場します。貧しい夫婦であるジムとデラは、お互いにクリスマスプレゼントを贈るために最も大切な物を売ろうとします。夫のジムは祖父と父から受け継いだ懐中時計を売り、妻デラのために高価な髪飾りを購入します。

The Gift of the Magi ⓒgregg-shorthand

小説の中で懐中時計がいくらで売れたかは具体的に言及されていませんが、過去にも時計に交換価値があったことが容易に想像できます。今回は時計が安定した財、資産としての可能性について考えてみたいと思います。

時計の交換価値

時計だけでなく、ほとんどの物には交換価値があります。その価値が大きいか小さいかは別としてです。時計は昔から高価な物として扱われてきました。中世の鏡や眼鏡は高価だったため上流階級の専有物でしたが、今では簡単に作れるためその価値は昔ほどではありません。時計はアブラアン・ルイ・ブレゲの時代まで遡ると、彼の顧客である王や貴族のように最上位の経済力を持つ階層の物であり、誰でも所有できる物ではなかったため非常に高価で交換価値も高かったのです。精密機器である時計はその特性から高値を維持してきました。

The Citizen Pocket Watch 100th Anniversary
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1924年、日本のシチズンが社名を変更した際、当時の東京市長であった後藤新平（Goto Shinpei）が「長く広く市民に愛されるように」との願いを込めてシチズンという名前を選びました。これは当時高価だった時計を一般に普及させたいという意図が込められています。

Seiko Quartz Astron 35SQ ⓒ seikowatches

クォーツ時計が登場し、時が経つにつれて時計の価格が下がり、その交換価値も低くなりましたが、初期のクォーツ腕時計はそうではありませんでした。最初の腕時計であるセイコーアストロン（Astron）はゴールドケースで発売されたこともあり、発売当時の価格は非常に高価でした。中型車一台分の価格だったのです。機械式時計は1980年代に復活し、新たな価値を自ら付与しました。それは他でもないラグジュアリーです。広く普及し安価になったクォーツ時計と差別化でき、自らの価値も高めることができました。こうして機械式時計の交換価値は再び上昇しました。

Pawn shop ⓒ Rolex Forums

この文章を読んでいる方なら、きっと時計が好きで毎日時計を着用されていると思います。このような仮定をしてみましょう。海外旅行に行き、現地の雰囲気に浸って気が緩み、財布とパスポートが入ったカバンをスリに盗まれてしまいました。不幸中の幸いで、手首に着けていた時計は無事でした。着用していた時計がロレックスやオメガであれば、それを預けたり売却したりすることで、簡単に現金化できるでしょう。現金が手に入れば、少しは心に余裕ができ、起きたことを収拾する気持ちにもなれるでしょう。

Pawn shop ⓒ Rolex Forums

適切な例ではないかもしれませんが、マカオのような大型カジノがある観光地には、質屋に多くの時計が並んでいます。おそらくロレックスが最も多いでしょう。世界中どこでも同じような価値を持つロレックスは、優れた交換価値を持つ換金手段となります。なぜなら、強力で統一された価格政策と高い需要のおかげで、一定の交換価値が維持されるからです。ロレックスの換金性のおかげで、カジノに再挑戦して時計を取り戻したり、少なくとも家に帰る旅費くらいは簡単に確保できるでしょう。

価値の変動性

ロレックスは一定の交換価値を持っていますが、それに対して現時点のパネライは換金手段としてあまり展望が良くありません。

Panerai Radiomir Officine PAM1385
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価値が下がった今、将来を見据えて投資することはできますが、パネライが望ましい方向に劇的な変化を遂げるという前提が必要です。ヴィンテージピースを復刻した限定版は、2000年代初頭から中盤のパネライブームの最大の燃料となりましたが、過度に乱発したため、その燃料を早く消費してしまいました。そのため熱狂的なファンが離れ、曖昧な方向性は新規ユーザーの流入も難しくしました。ロレックスとパネライは交換価値を持っていますが、価値や換金性の面では対照的な姿を見せています。

時計、資産としての可能性

時計に交換価値や換金性があるということは、資産になり得るという意味に置き換えることができます。時が経っても物性に変化がなく、管理をしっかりすれば使用にも問題ありません。サイズが小さく保管が容易で、自動車やヨットのような物と違い、取得や維持に伴う税金の負担もありません。ただし、前述のようにすべての時計が高い交換価値や換金性を持つわけではなく、時計会社の運営によって変動が生じることもあります。もちろん、そのような変動は不動産や株式などの非現金資産に伴うリスクと同じなので、リスク管理が必要でしょう。パテック・フィリップのノーチラス、オーデマ・ピゲのロイヤルオーク、ロレックスのデイトナ、サブマリーナー、GMTマスターII、オメガの限定版や各時計会社の希少モデルなどであれば、リスク管理は最小限に抑えられます。

Paul newman Daytona , Christie ⓒusa.watchpro

莫大な流動性が時計市場に流れ込んだコロナパンデミックを経て、時計の資産化はその可能性を再確認しました。それ以前はクリスティーズ（Christie's）、サザビーズ（Sotheby's）、アンティコラム（Antiquorum）、フィリップス（Phillips）などの時計オークションを通じて、美術品取引と同様の方法で資産としての可能性が確認されてきました。高額で落札された時計は希少性、有名人の所有品や関連品という側面に大きく依存してきたため、一般の人にとって時計の資産化にはハードルがありました。また、海外で開催されるオークションに参加する難しさや、少なくない取引手数料などの付加的な側面も無視できません。

バイバー 126610LN 相場

しかし、海外ではクロノ（Chrono）24、国内ではバイバーのようなオンライン取引プラットフォームやオンラインオークションなどが次々と登場し、時計を現金化することが以前よりもはるかに容易かつ透明になった現在、希少な時計を手に入れることが難しい一般の方でも時計を資産化し運用することができます。まるで株式のように、過小評価された、あるいは一時的に価値が下がったブランドや製品を保有し、価値が上がれば利益を得る可能性も考えられます。さらに進めば、ヴィンテージウォッチの買い付けによってより大きな利益を得ることもできるでしょう。株式や債券と違い、時計投資の楽しみは所有し着用しながら楽しめる点です。冷静に投資のための物品と考えるなら、金庫に入れてそのまま保管することになるでしょう。